存储器厂商佰维存储(688525)8月10日晚间发布半年报业绩显示，随着存储价格企稳回升，公司重点项目逐步交付，销售收入增长，二季度营收环比增长约五成；另外，子公司与关联方拟投资AI企业。
二季度毛利率环比修复
半年报显示，2025年1—6月公司实现营业收入39.12亿元，同比增长13.7%，归属于上市公司股东的净利润-2.26亿元。其中，第二季度公司营业收入环比增长53.5%。
据介绍，受全球宏观经济环境影响，存储价格从2024年第三季度开始逐季下滑，今年第一季度达到阶段性低点，公司一季度产品销售价格降幅较大。从2025年第二季度开始，随着存储价格企稳回升，公司重点项目逐步交付，公司销售收入和毛利率逐步回升，经营业绩逐步改善。二季度销售毛利率环比增长11.7个百分点，其中6月单月销售毛利率已回升至18.61%。另外，剔除股份支付费用后，第二季度公司实现归属净利润4128.84万元。
对于今年上半年经营性现金流净额为负，佰维存储表示主要原因系公司基于业务成长，针对大客户需求进行备货。报告期内，公司持续加大在存储解决方案研发、芯片设计、先进封测和测试设备等领域的研发投入，2025年1—6月，公司研发投入为2.73亿元，同比增加近三成。
报告期内，公司完成定向增发，募集资金净额为18.71亿元，用于“惠州佰维先进封测及存储器制造基地扩产建设项目”和“晶圆级先进封测制造项目”，以满足AI端侧、智能驾驶、服务器等对大容量存储解决方案以及存储与计算整合封测需求。随着第二季度特定对象发行股票的募集资金到账，公司上半年总资产较期初增长45.16%，归属于母公司的所有者权益增长较多，较期初增长74.29%。
自研主控芯片批量交付
目前佰维存储主要产品及服务为半导体存储器和先进封测服务，覆盖嵌入式存储、PC存储、工车规存储、企业级存储和移动存储等。2025年第二季度以来，AI场景带来的增量需求叠加头部原厂主动减产，推动存储器价格企稳回升，以DDR4为代表的部分存储产品出现缺货，价格急剧上涨。
在AI加速端侧渗透背景下，AI眼镜竞争逐渐升级。在“百镜大战”背景下，佰维存储产品目前已被Meta、Google、小米、小天才、Rokid、雷鸟创新等国内外知名企业应用于其AI/AR眼镜、智能手表等智能穿戴设备上，其中，公司为Ray-Ban Meta提供ROM+RAM存储器芯片，是国内的主力供应商。公司推出的第一款国产自研主控eMMC（SP1800）已成功量产，实测关键指标性能和功耗满足客户需求，已批量交付头部智能穿戴客户。
另外，在手机领域，公司嵌入式存储产品已进入OPPO、VIVO、传音控股、摩托罗拉、HMD、ZTE、TCL等知名客户；在PC领域，公司SSD产品目前已经进入联想、小米、Acer、HP、同方等国内外知名PC厂商；在企业级领域，公司产品已获得AI服务器厂商、头部互联网厂商以及国内头部OEM厂商的核心供应商资质，并实现预量产出货；在智能汽车领域，公司已向头部车企大批量交付LPDDR和eMMC产品，此外，公司基于自研eMMC主控方案提供全面的车规级国产存储解决方案。
拟投资AI企业
同日，佰维存储披露全资子公司海南南佰算科技有限公司（以下简称“海南南佰算”）拟与徐林仙、董事兼总经理何瀚共同对外投资北京行云集成电路有限公司（以下简称“行云”或“标的公司”）；行云的注册资本将由543.6432万元增加至702.5657万元。
本次交易中，海南南佰算、徐林仙、何瀚分别向行云增资1000万元、200万元、470万元，对应增资取得的注册资本额为7.4472万元、1.4894万元、3.5002万元，分别持有行云股权的比例为1.06%、0.212%、0.4982%。其中，徐林仙系实际控制人、董事长孙成思母亲。
行云是一家通用计算软件与硬件优化公司，致力于提供边缘AI解决方案。公开报道显示，行云集成电路提出创新GPU架构设计，将GPU与超大容量显存深度结合，并确保高带宽互联，降低AI本地部署成本；另外，此前行云经历了五轮融资，汇聚了智谱AI、中科创星、水木清华校友基金、同创伟业等投资方。
目前行云尚未盈利，今年上半年亏损约1931万元。综合考虑标的公司拥有的核心技术情况、研发团队经验及行业未来增长趋势等因素，并参考标的公司前次融资和行业内可比同类型公司的估值情况，经各方充分沟通、协商一致确定本次增资标的公司投前估值为7.3亿元。
对于本次交易，佰维存储表示，本次与关联方共同对外投资行云是综合考虑行云发展潜力作出的独立投资决策，有助于加深公司对边缘AI解决方案的理解，为公司业务发展和投资创造更多价值。公司投资的资金来源为公司自有或自筹资金，是在保证公司主营业务正常发展的前提下做出的投资决策，不会影响现有主营业务的正常开展，不会对公司财务状况和经营成果产生重大影响。
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